QCP：当前状况似乎更像是周期后期而非衰退，本周数据将决定比特币未来走向

深潮 TechFlow 消息，11 月 19 日，据 QCP Asia 发文分析称，Bitcoin 本周短暂跌破 9 万美元，主要受利率预期强化和 ETF 持续流出影响。此次下跌凸显了 BTC 对宏观环境和流动性条件变化的敏感性。

市场大幅重新定价美联储预期，12 月降息概率从"几乎确定"下调至"五五开"。得益于超大规模科技公司强劲的 AI 驱动收益支撑，股市表现相对较好，使得加密货币市场表现落后。

随着美国政府重开，官方数据陆续发布，为市场提供了对经济基本面动能的必要洞察。本周市场高度关注劳动力市场数据及会议委员会（Conference Board）的领先经济指标（LEI），该指标现已纳入最新的职位空缺数据。这些信息将帮助判断劳动力紧张还是通胀将主导美联储 2026 年的政策反应。

总的来说，当前状况似乎更像是周期后期而非衰退。虽然财政约束和分裂的劳动力市场带来了持续风险，但强劲的家庭资产负债表和韧性的企业资本支出仍在缓冲下行风险。本周的数据将决定比特币的回调是否标志着暂时的头寸动荡或更广泛的风险厌恶转变的开始。

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