加密 ETF 周报 | 上周美国比特币现货 ETF 净流入 9.20 亿美元；贝莱德与美国 SEC 加密工作组会面讨论加密 ETF 的质押和期权

整理：Jerry，ChainCatcher

上周加密现货 ETF 表现

美国比特币现货 ETF 净流入 9.20 亿美元

上周，美国比特币现货 ETF 四日净流入，总净流入 9.20 亿美元，总资产净值达 1186.6 亿美元。

上周 4 只 ETF 处于净流入状态，流入主要来自 IBIT、FBTC、ARKB，分别流入 10.30 亿美元、6240 万美元、4560 万美元。

数据来源：Farside Investors

美国以太坊现货 ETF 净流出 3820 万美元

上周，美国以太坊现货 ETF 三日出现净流出，总净流出 3820 万美元，总资产净值达 72.2 亿美元。

上周流出主要来自富达 FETH，净流出 3720 万美元。共 6 只以太坊现货 ETF 未有资金流动。

数据来源：Farside Investors

香港比特币现货 ETF 净流入 23.71 枚比特币

上周，香港比特币现货 ETF 净流入 23.71 枚比特币，资产净值达 4.29 亿美元。其中发行商嘉实比特币持有量降至 302.19 枚，而华夏增至 2200 枚。

香港以太坊现货 ETF 无资金流入，资产净值为 3863 万美元。

数据来源：SoSoValue

加密现货 ETF 期权表现

截至 5 月 9 日，美国比特币现货 ETF 期权名义总成交额为 18.2 亿美元，名义总成交多空比为 2.27。

截至 5 月 8 日，美国比特币现货 ETF 期权名义总持仓额达 148.9 亿美元，名义总持仓多空比达 9.10。

市场短期对比特币现货 ETF 期权的交易活跃度上升，整体情绪偏向看涨。

此外，隐含波动率为 50.33%。

数据来源：SoSoValue

上周加密 ETF 的动态一览

贝莱德与美国 SEC 加密工作组会面，讨论加密 ETF 的质押和期权

据 The block 报道，贝莱德的代表与美国 SEC 加密工作组的成员会面，主题是解决加密资产监管相关问题的方法，讨论了加密货币交易所交易基金的质押和期权问题。

根据文件显示，会面讨论了“促进具有质押功能的 ETP 的考虑”，并讨论了确定加密 ETF 期权头寸和行使限额的参数，包括流动性阈值。此外，贝莱德还讨论了批准加密 ETF 的具体标准。

Tidal Financial Group 计划推出两只比特币与黄金对冲 ETF

据彭博社报道，Tidal Financial Group 旗下 Battleshares 品牌向美 SEC 提交申请，计划推出两只比特币与黄金对冲的 ETF。该产品将通过做空证券、互换合约和期权等工具，让投资者直接押注两类资产的相对表现。 Counterpoint 首席策略师 Dhaval Joshi 认为，比特币将逐步侵蚀黄金市场份额，长期看多 BTC /做空黄金的组合更具潜力。

今年黄金因避险需求屡创新高，比特币则在 4 月关税动荡中与风险资产同步下跌，但近期随美国数字金融政策推进强势反弹。 Spectra FX 总裁 Brent Donnelly 指出，比特币仍与纳斯达克 100 指数高度相关，而黄金更反映“做空美国”情绪。数据显示，今年四大黄金 ETF 吸金超 140 亿美元，头部比特币 ETF 获 80 亿美元流入。

Harvest Portfolios 将在 Cboe Canada 上市两只比特币 ETF

芝商所旗下加拿大分部 Cboe Canada 宣布将上市资管公司 Harvest Portfolios 旗下两只比特币交易所交易基金 Harvest Bitcoin Enhanced Income ETF (HBIX ) 和 Harvest Bitcoin Leaders Enhanced Income ETF (HBTE)，据悉这两只比特币 ETF 都采用主动备兑看涨期权策略，并采用适度杠杆。

贝莱德比特币现货 ETF 年内资金流入量超越全球最大黄金 ETF

据 CoinDesk 报道，尽管比特币年内涨幅 3.8% 远逊于黄金 29% 的飙升，贝莱德现货比特币 ETF（IBIT）仍以 69.6 亿美元净流入位列全美 ETF 资金榜第六，反超全球最大黄金 ETF（GLD）的 65 亿美元。这一现象显示机构投资者对加密货币长期价值的持续看好。

黄金受益于地缘政治紧张与通胀担忧站上 3384 美元/盎司，而比特币自 1 月历史高点回落超 10%。分析师指出，在价格疲软阶段持续吸金，印证了比特币作为"数字黄金"的资产配置价值，预计 3-5 年内 BTC ETF 规模将达黄金 ETF 三倍。

韩国总统竞选领跑者承诺批准比特币 ETF

据《韩国经济日报》（KED）报道，韩国民主党领袖李在明已成为最新一位承诺，如果当选，将批准现货加密货币交易所交易基金（ETF）和其他加密货币友好措施的总统候选人。 李在明于 5 月 6 日宣布了他的加密货币承诺，这是为韩国年轻人提供更多投资机会的更广泛倡议的一部分，年轻人是即将到来的 6 月 3 日选举的主要目标人群之一。

KED 援引李在明用韩语说的话：“我将创造一个安全的投资环境，让年轻人能够[积累]资产并规划未来。”他还承诺将现货加密货币 ETF 合法化、降低交易费用以及采取更多消费者保护措施。

Defiance 推出四只 ETF，同时追踪比特币、以太坊和黄金多头和空头头寸

根据 Defiance ETFs, LLC 向美国证券交易委员会（SEC）提交文件显示，该机构已申请四只新的交易所交易基金，包括：

• Bitcoin vs. Ethereum ETF：做多 BTC、做空 ETH；
• Ethereum vs. Bitcoin ETF：做空 BTC、做多 ETH；
• Bitcoin vs. Gold ETF：做多 BTC，做空黄金；
• Gold vs. Bitcoin ETF：做空 BTC、做多黄金。

据悉，每只基金都通过衍生品追踪一种资产相对于另一种资产的杠杆表现，并且采用主动管理模式，通过对标的资产的合成敞口寻求总回报，这些基金并不持有现货资产，而是利用期货合约、掉期、期权以及在美国上市的ETF或交易所交易产品 (ETP) 的组合来建立杠杆敞口。

Bitwise 已向美 SEC 提交现货 NEAR ETF 上市申请

据 Cointelegraph 报道，数字资产管理公司 Bitwise 已向美国证券交易委员会提交了现货 NEAR ETF 的上市申请，为目前争夺监管批准的越来越多的另类币增添了新的一员。

Bitwise Near Bitwise 公司 5 月 6 日的注册声明显示，ETF 将通过传统经纪商跟踪 NEAR 代币的价格走势，并扣除费用。Bitwise 指定 Coinbase Custody 为 Bitwise NEAR ETF 的托管人。Bitwise NEAR ETF 的管理费、股票代码和上市交易所尚未确定。

美 SEC 推迟对 Canary Capital 提交的莱特币现货 ETF 申请作出决定

据原福克斯商业记者 Eleanor Terrett 称，美国证券交易委员会（SEC）已推迟对 Canary Capital 提交的莱特币（LTC）现货 ETF 申请作出决定，并启动公开征求意见程序，重点评估该 ETF 是否符合防止欺诈和操纵行为的监管要求。评论意见截止为 5 月 26 日（北京时间 5 月 27 日），答辩截止为 6 月 9 日（北京时间 6 月 10 日）。

此次延期与彭博分析师 James Seyffart 昨日预计的“大概率会选择推迟做出最终决定，而非直接批准或拒绝。”相一致。

VanEck 链上经济 ETF（NODE）将于 5 月 14 日正式上线

市场消息：VanEck 提交 BNB ETF 的 S-1 文件

关于加密 ETF 的观点和分析

观点：VanEck 或因注意到赵长鹏与一些国家建立关系才提交 BNB ETF

彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 在 X 平台发文表示，昨天很多人抨击 VanEck 提交的 BNB ETF 申请。

不过，只要知道赵长鹏上周的一些发言就会知道，他正在为多个政府提供建立加密货币储备的建议，而且也建议将 BNB 纳入储备，这或许就是 Jan VanEck 注意到并采取行动的原因。再说一次，这只是一个假设的想法，但逻辑非常清晰。

彭博社分析师：比特币 ETF 在 3-5 年内资管规模有望达到黄金 ETF 的三倍

彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 在社交平台发文称，“IBIT 昨天再次吸纳了 5 亿美元，连续 15 天资金流入，目前在年度资金流入排名中位列第六，超过了 GLD。

考虑到 IBIT 仅上涨 4%，而 GLD 正处于历史最佳表现期，这种情况下还能吸引更多资金流入，对长期前景来说是一个非常好的信号，也增强了我们对比特币 ETF 在 3-5 年内资产管理规模将达到黄金 ETF 三倍的预测信心。”

QCP：宏观经济数据体现韧性，比特币 ETF 稳定流入表明机构需求持续存在

QCP Capital 发布市场分析指出，上周五公布的宏观数据为美国经济提供了一个细致入微的快照，非农就业人数增加 17.7 万人，超过预期的 13.3 万人，失业率稳定在 4.2%。然而，在强劲的数据背后，经济学家们继续警告称，近期加征关税的全部经济影响尚未显现，市场对此持谨慎乐观的态度。

与此同时，市场普遍预计美联储将在本周的政策会议上维持利率不变。尽管第一季度亏损创历史新高，但 Strategy 已将其融资目标翻倍至 840 亿美元，此次亏损是由于采用了新的数字资产市价会计准则导致，这一最新举措凸显了该公司对其长期比特币战略的坚定信念。与此同时，现货比特币ETF的稳定流入表明机构需求持续存在，并强化了该资产在多元化投资组合中日益增长的作用。

彭博分析师：美 SEC 可能将于本周一推迟批准 Canary LTC ETF，但仍值得关注

彭博高级 ETF 分析师 James Seyffart 发文分析称，“Canary Capital 的莱特币 ETF 申请将于 5 月 5 日星期一之前做出决定（可能会延期）。SEC 提前审批并推迟了很多申请，但这次没有。如果说有什么资产有机会提前获得批准，在我看来，那就是莱特币。我个人认为延期的可能性更大，但绝对值得关注。”