作者：0xWorkhorse，编译：Shaw 金色财经

短短几天内，两家金融科技巨头宣布将构建自己的Layer 1 区块链，绕过众多现有方案。首先是Stripe推出了Tempo——一个针对支付优化、兼容EVM的Layer 1区块链。Circle也紧随其后，推出了Arc，这是他们自己专注于稳定币、兼容EVM的网络。

以太坊、Solana和Avalanche等重量级项目已经提供了强大的可扩展性和成熟的开发者工具，那么这些公司为何还要从零开始呢？从收购、监管变化到行业反应等迹象来看，有四个战略驱动因素：控制权、价值捕获、合规性以及万亿美元稳定币的机遇。

坦白说，我认为他们本可以利用现有的工具——我自己也用过不少。这些解决方案在我看来显而易见，所以不管我们是喜欢还是讨厌这一举措，都值得去弄明白他们为何这么做。这纯粹是为了钱，还是背后有更深层次的技术和逻辑上的考虑？

官宣：Tempo与Arc进军Layer1领域

要理解这些举措，不妨看看 Stripe 和 Circle 一直在悄悄打造的东西——以及为何是现在。

Stripe的Tempo

8月11日，Stripe与加密货币领域最具影响力的投资公司之一Paradigm合作，共同打造Tempo ，这是一款针对稳定币基础设施优化的高性能L1支付平台。此前，Stripe 于 2024 年 10 月以 11 亿美元收购了 Bridge 以获取稳定币技术，并于 2025 年 6 月收购了 Privy 以获取钱包基础设施，包括账户抽象和无手续费交易。

在我看来，其发展轨迹清晰可见：Stripe 正在打造一个从钱包到结算层的完整集成支付体系。

Circle的Arc

仅仅一天之后，Circle宣布推出Arc，同时宣布第二季度营收达6.58亿美元，USDC流通量突破650亿美元。Arc兼容以太坊虚拟机（EVM），使用 USDC 作为其原生的手续费代币，并内置了稳定币外汇引擎、亚秒级结算、可选隐私功能以及与Circle平台的直接集成。预计今年秋季将推出公共测试网，Arc将成为稳定币支付、外汇和资本市场的支柱。

这两款产品的推出均在 2025 年 7 月《GENIUS 法案》出台之后，该法案明确了美国的稳定币规则，并从此引发了一场金融科技军备竞赛，各方争相打造合规的、企业级区块链支付系统。

为何推出：四大共同驱动力

从理论上讲，构建 L2 网络或扩展现有链更便宜、更快捷，风险也更低。如上所述，Tempo 和 Arc 的需求很可能都能得到满足。

但 Stripe 和 Circle 有四个动机，现有的支付渠道可能无法完全满足。

1. 专为稳定币打造

现有的Layer1网络是通用的。Tempo和Arc是专为稳定币结算和支付而设计的。Stripe可以将Bridge的发行工具和Privy的无手续费钱包技术直接嵌入到Tempo中，以实现即时、低成本的大规模交易。Circle使用USDC作为手续费，并集成了原生外汇引擎，无需依赖外部预言机即可实现实时跨币种结算。
正如Circle首席执行官Jeremy Allaire所说，这是为了“加速人们对基于稳定币构建的兴趣”——而通用链无法在不妥协的情况下保证企业级的速度、正常运行时间和隐私。

2. 垂直整合和价值获取

使用第三方链意味着支付费用、承受拥堵，并受制于你无法控制的治理决策。
通过拥有基础层，Stripe可以根据其商户交易量来微调共识机制、区块时间和费用，并且有可能引入代币经济学或专属商户特权。
与此同时，Circle 可以确保 Arc 与其平台完全兼容，同时从 USDC 的主导地位中获取更多价值。

3. 合规性、安全性与监管灵活性

《GENIUS法案》出台后，稳定币面临着更高的合规要求。Tempo和Arc从一开始就可以嵌入KYC、隐私控制和可审计的结算流程——这比将这些功能改造到去中心化的公链上要容易得多。

Stripe的私有制意味着它可以在不受股东反对的情况下进行迭代；Circle可以使Arc的治理与其受监管的状态保持一致。
话虽如此，Avalanche 刚刚通过推出 eERC 解决了这些需求，这是一种注重隐私且符合机构合规要求的代币标准。

4. 超越现有限制的创新

这两家公司都能够开发出通用L1网络未优化的功能：

• Tempo：即时商家结算、流式小额支付、与法定货币相结合的收益余额。

• Arc ：面向资本市场的自主隐私保护、原生外汇工具、可编程结算。

这些特性会产生平台效应——Tempo 可能会成为 Stripe 商家的默认选择；Arc 可能会成为 USDC 支持的应用程序的首选。

这是在 L1 级别估值下的“十亿美元级机会”。

总结

如果 Tempo 和 Arc 成功，这一转变将意义重大。更快、更便宜的支付方式可能会从支付卡网络分流业务量，小额支付和实时外汇交易可能会成为主流，而稳定币原生的Layer1协议可能会巩固市场份额——即便整体Layer1网络的碎片化仍在继续。

从行业健康的角度来看，我对这一举措并不十分看好，但我也明白这个行业只会随着时间的推移变得更加高效。理想情况下，这种效率应由我们多年来一直支持的现有和正在崛起的参与者来推动——但我们无法总是决定谁会胜出。

加密货币社区的怀疑是有道理的，我也持怀疑态度——但我同样明白，对于新加入的机构来说，机会的规模是巨大的，因此他们每次都会抓住机会——这就是他们的行事风格。

对于 Stripe 和 Circle 来说，这些并非多余之举——而是精心策划的布局，旨在掌控数字支付的未来。