作者：Alea Research

编译：Tim，PANews

Avalanche最初是专为机构级金融设计的高性能公链，但其下一阶段的发展重心将转向RWA领域。Avalanche并未单纯靠吞吐量或虚拟机兼容性进行竞争，而是将自身定位为代币化信贷、国库券及其他受监管资产的首选平台。

根据近期消息，Grove Finance计划通过Centrifuge和Janus Henderson在Avalanche区块链上配置约2.5亿美元规模的RWA，此举将为该生态系统引入新的机构合作伙伴和金融产品。

本文我们将介绍Avalanche面向机构的技术架构、Grove的RWA部署及其影响，并解读为何代币化信贷及国债能使Avalanche成为RWA领域的首选公链。

为什么Avalanche对RWA来说很重要？

Avalanche平台凭借其独特的Avalanche共识协议，实现了亚秒级交易最终性与高吞吐量，使开发者能够构建兼顾合规与性能的定制化一层网络：子网。这些特质令该平台尤为契合机构级应用场景，其中确定性结算与低交易费用已成为刚性需求。

截至当前，Avalanche已承载着接近1.8亿美元的代币化RWA价值，覆盖35种资产类别。

这些资产已经包含了一些重要的传统金融产品类别，如代币化国债、信贷类产品、机构基金及另类资产。

• 代币化国债及信贷产品：OpenTrade将美国国债短期票据和机构信贷接入DeFi，而 Backed Finance在瑞士监管框架下将SPY、COIN等受监管股票引入区块链。
• 机构基金：贝莱德的BUIDL基金通过Securitize发行，可存入Avalanche钱包并作为DeFi抵押品。该基金为机构RWA TVL贡献了5300万美元。
• ​​再保险与另类投资：RE将再保险保费代币化，创建不相关收益来源。​​

Avalanche的网络支持自定义子网功能，使得资产管理机构能够部署专属链并配备独立的验证节点与合规规则体系。该生态兼容可编程稳定币（如avUSD和sAVAX），同时支持无需许可的借贷协议以及多种流动性质押方案（包括sAVAX、ggAVAX及yyAVAX等创新协议）。

Grove、Centrifuge和Janus Henderson的合作

2025年7月下旬，Avalanche宣布机构信贷协议Grove Finance将在其平台上线，目标引入约2.5亿美元规模的RWAs。目前Grove正与代币化先驱Centrifuge及管理资产达3730亿美元的巨头基金管理公司Janus Henderson合作，推动两支基金实现链上化部署：

• Janus Henderson Anemoy AAA级贷款抵押证券基金（JAAA）：一只通过受监管标准配置优先信贷资产的贷款抵押证券基金。
• Janus Henderson Anemoy国债基金（JTRSY）：一项投资于短期美国国债的策略。

Grove资金的涌入将使Avalanche在RWA领域的布局规模提升两倍以上。该合作还将为生态引入强大的新合作伙伴，深化与资管巨头Janus Henderson、去中心化资产协议Centrifuge的战略协同。包括阿波罗全球管理公司的ACRED、WisdomTree的代币化基金、KKR医疗增长基金，以及贝莱德、富兰克林邓普顿、VanEck等机构的产品部署，都在显示Avalanche在机构应用层面的整体强劲发展势头。

Avalanche上RWA的采用

对于用户和开发者而言，Avalanche不断拓展的RWA生态系统，为构建收益策略和固定收益产品提供了新的基础组件。

开发者可以将代币化贷款抵押凭证和美国国债集成至借贷市场或自动化保险库系统，而散户则得以涉足传统仅限机构参与的金融领域。

对于资产配置者而言，在机构化RWA领域，Avalanche正逐渐成为以太坊的可靠替代方案。其高性能架构、低廉费用以及经过验证的子网技术，对寻求实现基金代币化的资产管理机构具有显著吸引力。

Grove部署方案表明，大型信贷组合已实现链上操作化，有望为投资者解锁流动性并提升透明度。该网络与Visa在全球稳定币结算领域展开合作，加之DEX创纪录的交易量，共同证实了Avalanche正在为支付体系和资本市场构建基础设施。