1.市场观察

在当前环境下，市场正密切关注美联储的未来动向。根据CME“美联储观察”工具显示，市场普遍预期9月将进行降息，概率高达75%，但多位美联储官员对此表达了谨慎态度。克利夫兰联储主席哈玛克与堪萨斯联储主席施密德均认为，除非有明确数据支持，否则当前没有降息的充分理由，并对关税可能引发的持续性通胀表示担忧。亚特兰大联储主席博斯蒂克虽然维持年内降息一次的预期，但也强调了预测的高度不确定性。与此形成对比的是，前圣路易斯联储主席、下任美联储主席候选人之一的布拉德则公开呼吁年内降息100个基点。决策者们正面临劳动力市场疲软与通胀高于2%目标之间的两难困境。在这一关键时刻，美联储内部还因理事莉萨·库克被指控涉嫌抵押贷款欺诈而陷入政治风波，美国司法部已暗示可能对其展开调查，这为本已复杂的局面增添了更多变数。市场正屏息以待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的演讲，以期从中寻找关于未来货币政策走向的明确信号。

针对当前加密市场的波动，HashKey首席分析师Jeffrey Ding提出了他的分析框架。他指出，比特币与以太坊的价格下跌可分为两种性质截然不同的类型：上涨趋势中的健康回撤与市场周期的趋势反转。回撤通常由市场去杠杆引发，属于短期调整，例如2021年初市场在经历20%-30%的急跌后便延续了上升趋势。而趋势反转则更为复杂，往往伴随着顶部区间的长时间构筑及宏观层面的利空因素，如2018年的监管收紧和2022年的全球加息周期。Jeffrey Ding强调，准确区分这两种下跌类型，对于投资者判断市场所处阶段并制定相应策略至关重要。

在比特币方面，市场当前正密切关注关键支撑位的有效性。多位分析师指出11万美元至11.2万美元是重要的支撑区间。分析师Ali认为若失守11.2万美元，价格可能进一步跌至10.8万美元；Daan Crypto Trades则认为局部低点可能在109,850至111,900美元之间。Altcoin Sherpa预计价格将在11万至11.2万美元区间附近出现反弹，而Michael van de Poppe警告称，若跌破该区间，可能进一步回落至9万至10万美元。据CryptoQuant分析，当前价格的疲软与需求放缓及获利回吐有关，数据显示自7月以来比特币表观需求下降了三分之二，ETF购买量也降至4月以来最低，但分析同时认为11万美元作为链上交易者的实现价格，可能成为坚实支撑。技术面上，Arslan Butt指出比特币已跌破上升楔形，面临116,103美元的50日均线阻力。关键价位包括：跌破11.2万美元后或下探10.8万美元和105,150美元；若突破11.6万至11.7万美元区间，反弹目标可能为120,900美元和124,450美元。对于本轮周期的顶部，Glassnode数据显示牛市可能在未来两到三个月内见顶，Rekt Capital预测峰值可能出现在2025年9月至10月，而KillaXBT则预测今年第四季度可能触及14万美元，并建议投资者届时应考虑退出策略。

以太坊方面，其价格走势同样受到分析师的密切关注。分析师Ali指出，以太坊目前在4,342美元至4,219美元的下降通道中盘整，若能向上突破4,342美元，则有望延续涨势至4,516至4,623美元区间；反之，若跌破4,219美元支撑，则可能回落至4,061至3,862美元。与此同时，分析师Open4profit观察到以太坊形成了下降楔形突破和头肩底形态的潜在看涨结构，颈线阻力位约在4,380美元，但若价格跌破4,160美元，该看涨观点将被证伪。值得注意的是，市场观察到一笔显著的资金轮动，一位持有超过16亿美元资产的鲸鱼投资者将价值1.13亿美元的比特币转换为以太坊，并建立了大量以太坊现货及永续多头仓位，显示出其对以太坊后市的看好。BitMEX创始人Arthur Hayes也披露已重新买入ETH，并预计其在本轮周期有望涨至2万美元。

近日平台币表现尤为亮眼，其中BNB昨日突破880美元创下历史新高，OKB今日也相继创历史新高触及258美元，近两周涨幅超过430%，Huobi的平台币$HT同样也表现强劲，24小时内上涨308%。此外，昨日说唱歌手"侃爷"宣布发行Meme币YZY，虽然BitMEX创始人Arthur Hayes和黄立成都看好YZY的表现，但其市值已从最高约30亿美元跌破8亿美元。

2. 关键数据（截至8月22日12:00 HKT）

（数据来源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）

• 比特币：113,041美元（年初至今+21.02%），日现货交易量318.95亿美元

• 以太坊：4,285.50美元（年初至今+29.23%），日现货交易量为263.17亿美元

• 恐贪指数：51（中性）

• 平均GAS：BTC：1.03 sat/vB、ETH：0.14 Gwei

• 市场占有率：BTC 587%，ETH 13.5%

• Upbit 24 小时交易量排行：AERO、XRP、ETH、API3、BTC

• 24小时BTC多空比：49.43%/50.57%

• 板块涨跌：加密市场全线受挫，AI板块下跌2.67%、NFT板块下跌2.23%

• 24小时爆仓数据：全球共78155人被爆仓 ，爆仓总金额为2.2亿美元，其BTC爆仓4525万美元、ETH爆仓8269万美元、SOL爆仓1079万美元

• BTC中长线趋势通道：通道上沿线（116701.48美元），下沿线（114390.56美元）

• ETH中长线趋势通道：通道上沿线（4283.42美元），下沿线（4198.60美元）

*注：当价格高于上沿和下沿时则为中长期看多趋势，反之则为看空趋势，当价格在区间内或短期反复通过成本区间则为筑底或筑顶状态。

3.ETF流向（截至8月21日）

• 比特币ETF：-1.94 亿美元，持续 5 日净流出

• 以太坊ETF：+2.88 亿美元，连续四日流出后转为净流入

4. 今日前瞻

• Binance Alpha将于8月22日上线XPIN Network（XPIN）

• Binance Alpha将于8月24日上线FreeStyle Classic(FST)

• SOON（SOON）将于8月23日下午4点30分解锁约4188万枚代币，与现流通量的比例为13.04%，价值约1210万美元；

今日市值前100最大涨幅：OKB涨26.6%，Gate涨5%，Pendle涨4.6%，Morpho涨2.9%，Mantle涨7.8%。

5. 热点新闻

• Hemi代币经济学已发布，25%分配给团队及核心贡献者

• YZY首位买家疑为TRUMP百倍盈利者Naseem

• Upbit上线AERO的韩元、BTC和USDT交易对

• 美联储9月降息的概率为75%

• Verb Technology持有7.8亿美元资产，其中包括7.13亿美元TON

• 持有7年BTC的巨鲸24小时内出售约2.35亿美元BTC换仓至ETH

• USV转移3109万美元UNI至Coinbase Prime，仍持有约6982万美元

• 美国8月制造业PMI创39个月新高，综合PMI创8个月新高

• SOL Strategies公布财库持有超40万SOL

• FLock公布下半年六项重大计划：年底推出AI Agent市场、Q3上线API平台等

• Aave首次部署至非EVM区块链Aptos

• Kanye向YZY流动性池注入3400万美元YZY

• Deribit：48亿美元比特币和以太坊期权即将到期，ETH最大痛点为4250美元

• Wormhole拟高价收购Stargate，要求暂停“LayerZero收购STG”投票

• Coinbase新增AWE、DOLO、FLOCK、LAYER和SPX五项资产至上市路线图

• Kaito启动Kaito Venture、计划利用战略储备的600万KAITO激励生态发展等

• Arthur Hayes疑似建仓766万枚BIO，累计购入以太坊生态代币1437万美元

本文由HashKey提供支持，HashKey Exchange是香港最大持牌虚拟资产交易所，也是亚洲最值得信赖的加密资产法币门户。致力于在合规、资金安全和平台保障方面为虚拟资产交易所定义新标杆。