加密市场二级基金 Metrics Ventures 9 月市场观察导读

1、本月的月报想郑重与各位读者汇报的是我们认为全球资产泡沫周期已经大概率进入了暖胎圈，启动看似只是时间问题。

2、这一泡沫周期发生于 AI 冲击下的失业与社会割裂之大背景下，受全球财政主导经济周期与政治经济生态支持，加速于世界两极化态势进一步明确后的两大国共同期待输出通胀解决内部矛盾意愿，预计将在未来几个月内进入大众讨论视野。

3、向前看，除了已经将近一年没有大波动的数字货币市场是潜在巨大赢家外，全球的周期矿产及 AI 衍生投资链将持续创造超额收益。

4、币股方面，ETH 的币股成功将带来系列的仿盘出现，预计强庄大市值币+强庄股的组合将在未来数月成为最亮眼的细分，WLD 的热身也是强有力的冲刺启动信号，我们在其中较看好 BNB 的本轮波动交易机会。

市场总体行情与市场走势的盘点和点评

MVC 的月报已经陪伴各位 2 年有余，不得不承认过去的 2 年改变了世界的许多。我们在此刻面临着难以想象的社会生产结构与国际政治经济局势之大变局，普通人的持续失业、学历和经验的持续贬值以及市场蓄势待发的流动性形成了强烈的割裂感，但在其中我们又能发现政府、企业、个人以及投资者面对的知其不可为而为之的无奈和社会割裂只会再次加大的必然。

在劳动生产率重新定义的超级痛苦期，财政的宽松和中央集权成为了必然选择，更遑论此刻发生在彼岸的金融监管放松将为此提供点燃油库的火星。随着竞争优势国纷纷开始考虑给新生儿设立投资账户、将养老金进一步放宽投资限制、将历史上长期作为融资通道的资本市场捧上新高度，金融资产的泡沫化已经成为大概率事件。我们也乐于看到美元市场开始欢迎数字货币的原生波动，并为此提供充裕的流动性定价，这在 2 年前是不可想象的，正如 MSTR 的成功也是 2 年前我们无法预测的金融魔法一般。

言简意赅的说，我们明确的看好未来 6 个月的数字货币市场、未来 1-2 年的全球矿产和顺周期市场和 AI 衍生产业链。

此时此刻，经济数据已经不再那么重要，正如加密圈很多人戏谑的“经济数据永远是好消息”，在轰隆向前的历史火车面前，此刻顺应趋势拥抱泡沫可能已经成为了我们这代人最重要的课题。Q 4，我们或许会开始听到 QE 化债、开始听到 AI 导致的是失业而非衰退，因而需要进一步流动性支持、听到被 AI 浪潮甩下的“发达国家”继续恐慌性资本流出等各种各样的分析师最爱故事，但其实这些汇总起来只是一句话，囊括了我们正面临的时代局面：

雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。

从头越，苍山如海，残阳如血。