综合 | 招股书 珍兴资本 财联社

编辑 | Echo

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在加密货币政策利好以及美股IPO热度高涨的背景下，紧随稳定币发行商Circle和加密货币交易所Bullish，加密货币交易所Gemini日前递交招股书，准备在美国纳斯达克上市，股票代码为：“GEMI”，高盛和花旗集团担任主承销商。

Gemini成立于2014年，由温克莱沃斯兄弟创办。卡梅伦·温克莱沃斯担任总裁，首席执行官是泰勒·温克莱沃斯。

按数据商Kaiko的口径，按交易量计Gemini为美国规模较大的加密交易平台之一，现有托管资产约180亿美元，历史累计成交额约2850亿美元。业务涵盖场外交易（OTC）、面向美国的信用卡，以及比特币、以太币与多种稳定币等资产的交易，服务对象包括散户与机构，主要收入来自按成交量计费的交易手续费。

除了运营加密货币交易所外，Gemini还提供加密质押服务以及提供加密货币奖励的信用卡，还面向机构推出加密托管和场外交易服务。

目前，Gemini的用户基数超过1300万，托管资产规模达500亿美元，位居全球前十大加密托管平台。

Gemini发行Gemini Dollar (GUSD)，这是一种与美元1:1挂钩的稳定币。Gemini还支持70多种加密货币，业务遍及60多个国家/地区。

本次若成功上市，Gemini将成为继Coinbase、Bullish后，第三家登陆美股市场的加密货币交易所。

招股书显示，Gemini在2023年、2024年营收分别为9814万美元、1.42亿美元；运营亏损分别为3.12亿美元、1.66亿美元；净亏损分别为3.2亿美元、1.59亿美元。

Gemini在2025年上半年营收为6861万美元，较上年同期的7423万美元下降7.6%；运营亏损为1.13亿美元，上年同期的运营亏损为8480万美元；净亏损为2.82亿美元，上年同期的净亏损为4137万美元。

值得注意的是，2002年底，双胞胎兄弟卡梅隆·温克莱沃斯和泰勒·温克莱沃斯寻求创办面向美国大学生的社交网络ConnectU。据称，两人拉来扎克伯格入伙开发网站，2004年两人指控扎克伯格创办的Facebook剽窃了他们的创意，并使用了受雇期间开发网站的源代码。

报道称Facebook最终支付价值6500万美元的“现金+股票”了解官司。据悉，兄弟两人用部分和解金囤积比特币，目前共持有7万枚比特币，合计价值超过80亿美元。

温克莱沃斯兄弟2008年还曾参加北京奥运会男子双人单桨项目，并获得第六名的成绩。

温克莱沃斯兄弟在特朗普宣布支持加密货币后成为后者的支持者，并向特朗普的竞选活动捐赠超出法定最高价值的比特币（多余的部分被退回）。两人也出席了特朗普7月签署稳定币法案的仪式，特朗普当众推广了Gemini交易所。

尽管财务压力不小，Gemini的IPO时机选择仍被视为明智之举。2025年上半年，加密市场整体回暖，比特币价格稳定在8万美元以上，以太坊升级后DeFi应用激增，这为加密公司上市提供了有利窗口。

美国SEC近年来对加密行业的监管力度加大，Gemini的BitLicense和SOC 2合规认证成为其IPO的护城河。据市场分析机构预测，Gemini的IPO估值可能在50亿至100亿美元，取决于路演表现和市场情绪。