今年初，稳定币巨头 Circle 在美国完成 IPO，融资超过 10 亿美元，一举拿下了“首个美股上市稳定币公司”的头衔。由于总部位于美国的 Circle，其 USDC 在美国合规性上拥有天然优势。目前，USDT 继续稳居市场主导地位，占稳定币总市值的 70%。紧随其后的便是 USDC，占比约 25%。

今年3月，首席执行官 Paulo Ardoino 确认 Tether 用户数突破 4 亿。特别是在新兴市场和无银行账户人群中，它被视为美元的“数字替身”。

随着《GENIUS 法案》的出台，被外界视为美国政府对稳定币态度出现转折。这项由特朗普在 7 月签署的法案首次为稳定币设立了联邦框架，要求发行人以流动性资产（如美元和短期国债）完全抵押，并每月披露储备构成。更重要的是，它为稳定币服务商提供了合规路径，允许它们在满足合规要求后进入美国市场。

Ardoino 在发布会上强调，USAT 将由受联邦监管的加密银行 Anchorage Digital 发行，这家持有美国货币监理署（OCC）颁发国家信托银行牌照的机构，将确保 USAT 完全符合《GENIUS 法案》要求。同时，Cantor Fitzgerald 将担任其指定储备托管人和一级交易商，负责管理支撑 USAT 的国债与现金储备。