Coinbase Venture：全赛道版图与商业模式一览

撰文：Jonathan King 编译：深潮 TechFlow

摘要

加密技术与人工智能的融合正在催生一个蓬勃发展的链上 AI 经济，这是一个由自主 AI 代理驱动的区块链应用与服务生态系统。在过去的 18 个月中，去中心化 AI 项目获得了大量资金和快速增长，但我们相信链上 AI 正在迅速崛起，标志着这一交叉领域的下一阶段创新浪潮。链上 AI 的重要性在于，它将加密领域扩展到潜在的数十亿个由 AI 驱动的参与者。每一个自主 AI 代理都像是区块链的一个新「用户」，能够全天候运行并做出复杂决策，从而显著推动链上活动与增长。

通过投资链上 AI，Coinbase Ventures 正在支持这一未来基于代理的经济的建设者，为迈向全新的「代理化网络」（Agentic Web）铺平道路。

以下文章中首次提及的 Coinbase Ventures 投资组合公司将以星号（*）标注。

2024 年 10 月，Coinbase Ventures 发布了关于加密与 AI 融合的理论框架，其中指出区块链和 AI 具有互补优势——区块链提供去中心化、抗审查、可验证性和用户所有权，而 AI 则带来强大的数据处理、推理和自动化能力。我们相信，这种协同作用可以彻底改变人类与机器在数字经济中的互动方式，最终催生一个「代理化网络」，在这个网络中，AI 代理基于加密基础设施运行，驱动显著的经济活动与增长。

一个关键的区分是去中心化 AI 与链上 AI。去中心化 AI（「Crypto → AI」）指的是构建通用 AI 基础设施，这些基础设施继承了区块链网络的开放性和点对点特性。这包括努力让计算资源、数据、模型和训练的使用更加民主化，避免 AI 开发被少数大型公司垄断。这些去中心化 AI 资源也为链上 AI（「AI → Crypto」）提供了支持——链上 AI 是一个将 AI 嵌入到新旧区块链用例中的应用与服务生态系统（例如交易代理、链上投资组合管理器、DeFi 抽象化等）。尽管去中心化 AI 项目在过去 18 个月中获得了大量资金和增长，但我们相信链上 AI 正在迅速崛起，标志着这一交叉领域的下一阶段创新浪潮。

链上 AI 简介

过去一年中，我们见证了一个 AI 代理（如 Truth Terminal ）配备了自托管钱包，创建了一个互联网原生宗教，并推出了一个市值超过 9.5 亿美元的 meme 币，成为第一个 AI 代理「百万富翁」。根据 cookie.fun 的数据，目前大约有 1600 多个 AI 代理，其总市值超过 110 亿美元。总体而言，我们看到 AI 代理（及相关「代理代币」）迅速占领社交渠道，其中一些具有实际效用，并将链上 AI 从概念转变为蓬勃发展的现实。特别是，以下三个相互关联的概念正日益受到关注：链上 AI 代理、链上 AI 应用和代理化商业。

链上 AI 代理是能够执行链上操作的自主程序（由 AI 模型驱动）。可以将 AI 代理视为一个带有加密钱包的智能软件机器人——它可以持有代币、与智能合约互动、交易资产，甚至在 DAO 中投票，这一切都基于其编程和目标。与我们今天在社交平台上常见的孤立 AI 聊天机器人不同，这些代理能够在链上经济中学习、推理和行动。

链上 AI 应用是将 AI 集成到核心功能中的区块链应用。例如，AI 可以嵌入到 DeFi 协议中以优化收益，嵌入到游戏中以控制 NPC 行为，或嵌入到去中心化社交网络或消费类应用中以实现用户内容的高度个性化。尽管我们稍后会探讨这些例子，但关键在于这些应用旨在无缝模糊区块链与 AI 驱动逻辑之间的界限。

代理化商业是一种新兴的商业模式，AI 代理通过区块链进行交易（包括与人类交易）。这是一种从手动、基于搜索的交易向更自动化、意图驱动和个性化交易体验的范式转变。代理将成为购物者、谈判者和服务提供者，以软件速度完成交易，同时与人类意图对齐。区块链为这些代理提供了身份、钱包、稳定币作为支付货币，以及可编程交易的智能合约框架。

链上 AI 的重要性在于将加密领域扩展到潜在的数十亿个由 AI 驱动的参与者。每一个自主 AI 代理都像是区块链的一个新「用户」，能够全天候运行并做出复杂决策，为显著的链上活动与增长奠定基础。接下来，让我们深入探讨蓬勃发展的链上 AI 生态系统，了解其构建模块（新型基础设施服务和链上代理类型）、新兴链上 AI 应用，以及商业本身可能如何被重塑。

代理（ Agents ）

链上 AI 代理是「代理化网络」（Agentic Web）的核心。这些是能够在链上经济中感知、决策和行动的 AI 驱动实体。为了理解它们的崛起，我们需要分解实现链上代理所需的基础设施，并探索当前正在涌现的代理类型。

代理基础设施与服务

构建一个功能强大的链上 AI 代理非常复杂——它需要一套全新的服务和工具，这些工具基于去中心化 AI（DeAI）基础设施资源（例如计算、数据、模型、智能等），以支持一个开放的自主代理生态系统。这些服务通过抽象复杂性并提供可重复使用的组件，使创建、部署、发现和运营自主链上代理变得更加容易。以下是代理基础设施中的关键新兴类别及其在链上 AI 技术栈中的作用。

可信执行环境（Trusted Execution Environments，TEEs）

为了真正实现自主和安全运行，链上 AI 代理需要一个防篡改、可验证且独立于任何中心化方的执行环境。可信执行环境（例如 Intel SGX 或去中心化替代方案如 Eternis*、Fleek* 或 Phala Network ）提供了一个硬件安全的「隔离区」，代理的代码和数据可以在其中保密地处理，甚至对代理创建者本身也保密。在 TEEs 中运行的代理能够免受外部干扰，并可以生成加密证明，证明其行为符合编程指令。随着代理经济的扩展，将主权嵌入到基础设施层将对赢得用户信任和实现完全自主的代理生态系统至关重要。

代理框架与工具（Agent Frameworks & Tools）

代理框架（如 ElizaOS、G.A.M.E. by Virtuals 、RIG 、Heurist 、REI ）是用于构建 AI 代理的开发环境和库，开发者无需从零开始。这些框架为代理的「核心大脑」提供了架构——负责记忆、决策、响应提示和任务执行。而链上代理工具包（如 Coinbase AgentKit 、SendAI ）则将这些框架预先打包用于特定用例，并将代理连接到智能合约、钱包、支付通道和链上数据。通过使用这些框架和工具，开发者可以快速创建功能强大的代理，这些代理内置支持高级的多平台交互、长期记忆和链上连接功能。

代理启动平台（Agent Launchpads）

这一类别的平台通过将 AI 代理打包为链上实体（通常带有自己的代币），帮助创建、启动、管理和 / 或实现代理的盈利。例如，代理启动平台（如 Virtuals、auto.fun、ARC）允许创作者部署新的代理实例，并围绕它们建立社区或资金支持。通过代币或费用对齐激励，这些启动平台使代理开发者能够将其链上代理作为独立项目或业务进行维持和扩展。

多代理协调（Multi-agent Coordination）

并非所有问题都能由单个代理最佳解决。多代理协调协议（如 Virtuals ACP 、Questflow 、Theoriq ）可以协调多个 AI 代理（即「代理群」）协同工作以完成复杂任务。例如，一个代理可能负责数据收集，而另一个代理负责评估结果，所有这些都由一个链上协调代理监督。这种「群体」方法通过利用专业化和并行处理，能够超越单一代理的能力。通过支持代理之间的合作，多代理协调平台可以扩展链上 AI 的自动化范围，从多步骤工作流程到整个自主组织。

模型上下文协议（Model Context Protocols，MCP）

模型上下文协议处于 AI 代理与外部数据的交汇点，最初由 Anthropic 创建，是一项关键服务。这些协议帮助标准化链上代理如何从外部来源获取相关的上下文、知识或工具。与其为每个数据源或智能合约定制集成，不如让集成了 MCP 标准的代理接入任何兼容的上下文提供商（无论是链上数据、链下数据库还是网络服务），以检索所需信息或工具。去中心化 MCP（如 Heurist 和 DeMCP ）为代理提供了自主开发和开源的 MCP 服务，使其能够一站式访问主流的大型语言模型，从而在实践中增强链上代理的适应性和能力。

AI 应用商店（AI App Stores）

AI 应用商店（如 Alchemist AI、ARC Ryzome ）是作为链上代理、工具和体验的市场和发现层的平台。这些应用商店使开发者能够轻松发布、盈利和分发代理或 AI 模块，同时允许用户通过熟悉的界面浏览、召唤或定制代理。这些应用商店不仅是分发中心，还是更广泛链上 AI 经济的协调界面，促进代理、工具和协议之间的互操作性。随着链上代理和 AI 原生应用数量的增长，这些平台可能成为重要的生态系统——策划体验、引导用户并捕获代理交互中流动的一部分价值。

代理类型

随着代理基础设施和服务层的快速发展，我们认为目前可以将链上 AI 代理大致分为以下几类：

交易 / DeFi 代理（Trading / DeFi Agents）

这些代理专注于金融操作，例如执行交易（如 Bankr*、Cliza ），提供流动性（如 BasisOS），优化收益率（如 ARMA*、Mamo*），或在 DeFi 中进行套利。此外，它们还可能参与预测市场（如 Billy Bets*），甚至管理整个投资基金或投资组合（如 ai16z 、aiXCB ）。这些交易代理能够比人类反应更快，24/7 全天候运作，并可能基于数据做出更明智的决策，从而提高市场效率（或可能在某些方面超越人类交易者）。

服务型代理（Service Agents）

服务型代理为用户或协议提供实用服务。例如，一个代理可以提供相关市场分析研究和洞察（如 aiXBT 、BitQuant*、Chaos AI*）。一些代理可能处理 DAO 治理任务——阅读提案、总结内容，甚至根据预设逻辑投票。其他服务代理可能审计智能合约以查找漏洞，或根据自然语言输入自动生成新智能合约代码（如 AgenTao 、Kolwaii ）。此外，还有与商业相关的服务代理（如 Byte AI），例如代表用户谈判交易或支付商品。这些代理本质上是加密领域的「自主工作者」，能够自动化那些通常需要人类劳动或注意力的链上任务。

娱乐型代理（Entertainment Agents）

这些代理专注于与用户互动。在游戏中，AI 代理可以作为 NPC（非玩家角色）与玩家自然互动。与传统的脚本化游戏机器人不同，这些 AI NPC 能够学习和进化，从而使游戏更具沉浸感。除了游戏之外，还有社交代理：例如在平台（如 X 或 Farcaster*）上的 AI 网红（如 Luna ），它们可以发布内容并与用户互动，或者基于社区输入创作艺术作品和 IP 的 AI 代理（如 Botto ）。未来，你可能会在链上关注一个 AI 网红，它管理自己的资金库（可能通过在 Zora8 上创作内容或为粉丝完成任务赚取加密货币）。还有一些 AI 陪伴型代理，能够提供高度个性化的互动，其中一些甚至具备非常细腻的多模态表达和动作（如 Nectar AI ）。

尽管目前仍处于早期阶段，但这些类别展示了链上 AI 代理的广阔可能性。从 AI 基金经理到 AI 虚拟朋友，链上代理可以占据多个细分领域。将它们统一起来的是，它们以加密技术为基础，利用加密原语作为「游乐场」和工具箱——持有资产、执行智能合约代码，并充分利用去中心化网络的透明性和可组合性。

应用

伴随着自主代理的崛起，我们也正在见证一波由 AI 驱动的链上应用的兴起。这些应用和平台将 AI 嵌入用户体验或核心功能中。以下是链上 AI 应用正在成形的一些领域：

DeFi（「DeFAI」）

AI 正在以多种方式进入 DeFi 领域。其中一个显著趋势是 AI 辅助的交易和投资组合管理。用户无需手动操作复杂的 DeFi 协议，而是可以利用 AI 界面代为处理。例如，HeyElsa 是一个 AI 驱动的加密助手，用户只需向其代理发出任务指令（如「将 X 换成 Y」），代理便会跨协议执行这些操作。像 Giza 这样的协议提供非托管代理，这些代理能够监控 DeFi 市场、识别收益优化机会，并通过实时市场感知动态管理头寸。我们认为这种 AI 驱动的用户体验标志着「加密领域的 Wealthfront 时刻（注：Wealthfront 是一个传统金融领域的知名机器人顾问）」，其中链上 AI 代理作为专为 DeFi 设计的机器人顾问，有效地成为每个人都可以使用的个人加密投资组合经理。

游戏与代理化元宇宙（Gaming & Agentic Metaverses）

游戏是 AI 代理的天然试验场，当其与链上的真实资产所有权结合时，就形成了代理化元宇宙的概念。这些是由 AI 代理以及其他代理或人类玩家共同构成的游戏世界或虚拟环境，创造出更丰富、更动态的游戏内容。这些代理可以是友好的 NPC（非玩家角色）、自主的对手，甚至是由其他玩家控制的 AI 化身。例如，Youmio 正在构建一个自主世界，AI 代理能够实时学习、游戏和娱乐，创造出永不停歇的链上模拟。此外，像 Farcade* 这样的公司正在打造一个 AI 驱动的链上游戏工作室，任何人都可以通过自然语言提示「即兴编码」并分发链上游戏。

消费级 AI（Consumer AI）

AI 正在通过使应用更加个性化、互动化和智能化，彻底改变消费者体验。

像 Venice 和 FreedomGPT 这样的 ChatGPT 替代品允许用户在保护隐私和抗审查的环境下访问强大的模型。在链上社交网络中，AI 代理可以充当网红、策展人或创作者——管理内容流、生成帖子、参与对话，甚至执行链上操作（如 Clanker ）。在链上消费者应用（如 Zo ）中，AI 可以帮助简化用户注册流程、根据链上行为推荐操作，或在点对点市场中代表用户进行谈判。最后，AI 陪伴型代理（如 Nectar ）允许用户创建并与能够以细腻的多模态表达和行动响应的代理互动——所有这些都可以在链上验证。这些代理化体验有望显著提升加密领域的用户体验，使其更接近主流消费者的期望。

商业（Commerce）

链上 AI 最深远的影响之一是它如何推动一种全新的数字商业形式—— Coinbase Ventures 称之为「代理化商业」（Agentic Commerce）。这种商业模式由 AI 代理与人类或其他代理之间的交易驱动。在这样的经济中，加密货币成为机器和人类的首选支付方式。其背后的逻辑很简单：全球范围内运行的自主 AI 代理无法进入银行，但它们可以在公共区块链上无信任地发送和接收加密货币。加密货币的无国界、可编程特性使其非常适合于机器间支付、微交易和自动化合约。例如，Coinbase 开发者平台团队最近推出了 x402 ，这是一种新的开源支付协议，允许 AI 代理和应用程序使用加密支付 GPU 计算、API 访问、数字内容等。此外，像 Payman* 和 Skyfire* 这样的初创公司正在构建基础设施服务，利用 USDC 等稳定币实现代理与人类或代理之间的支付协调。

尽管代理化商业仍处于初期阶段，但我们相信它有望以前所未有的方式自动化并加速商业交易。商业可能变得像机器一样高效且全天候运作，代理可以在几秒钟内谈判交易、执行合约并交换价值。重要的是，人类设置目标和参数，而代理负责完成其余工作。区块链的角色是为这些代理的交易提供一个安全且可互操作的「游乐场」——具有明确规则（智能合约）和可靠货币（稳定币）。

未来展望

展望未来，链上 AI 的前景充满潜力，但其发展将分阶段展开。在短期内，我们预计链上 AI 代理和 AI 驱动应用的实验将持续进行。而从长远来看，我们相信加密货币将成为 AI 的事实经济层，这意味着任何先进的 AI 代理都将使用加密货币来储存价值和结算交易。随着 AI 在编写软件和智能合约代码方面的能力不断提高，链上经济的创新速度可能会迅速加快，带来大量新应用和用户的涌入。

然而，要实现这一愿景，还需要克服一些挑战。代理技术仍处于早期阶段，部分预期可能已经超前于现实。目前的 AI 代理在可靠性和功能范围上仍有限，可能需要一段时间才能安全地处理开放式任务。同时，如果大量代理同时进行交易，区块链的可扩展性将面临考验。此外，新的信任和治理框架的需求也非常迫切。虽然 AI 代理可以极大地增强链上系统的功能，但如果治理不当，也可能放大安全和信任问题。

从价值捕获的角度来看，我们认为释放链上 AI 经济潜力需要以下几个方面的支持：健全的基础设施以提升代理智能（例如，针对链上代理用例设计的数据网络和后训练模型）；用于协调代理行为的服务和工具（例如，多代理协调、去中心化 MCP、代理身份 / 支付轨道）；将代理分发给主流消费者的渠道（例如，代理启动平台、AI 应用商店和消费者 AI）。

总之，链上 AI 的崛起代表了机器驱动智能的一个新前沿。从自主代理执行智能合约到实时适应用户需求的链上应用，这一运动可能会重新定义人类与机器的交互方式。这是一个令人兴奋的时代——Coinbase Ventures 以及加密社区中的许多人相信，这可能会引领互联网进化的下一次重大飞跃，一个「代理化网络」（Agentic Web）的到来，将推动更加自主和智能的数字经济。

感谢 Hoolie（Coinbase Ventures）、Luca（Base）、Lincoln（Coinbase）、Vik（Coinbase）、Daniel（Variant）、Josh（Contango Digital）、Anand（Canonical）、Teng（Chain of Thought）和 EtherMage（Virtuals）对本文的深刻反馈和讨论。