Galaxy Digital 研究主管：结构性牛市依然完好，「AI、稳定币、RWA」利好下轮上涨

深潮 TechFlow 消息，10 月 19 日，据 Coindesk 报道，Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 认为，无论是加密货币还是股市，当前结构性牛市依然完好。并指出推动下一阶段上涨的三种力量为人工智能资本支出、稳定币和代币化。

首先是人工智能资本支出。Thorn 将当前的浪潮定义为由资金雄厚的现有企业（超大规模企业、芯片制造商和数据中心运营商）引领的实体经济资本支出周期，并得到美国大力政策支持的强化，而非纯粹投机性的互联网泡沫的重演。Thorn 认为，企业预算和政府立场表明，未来还有很长的路要走。

其次是稳定币。随着支付渠道的完善、参与度的提高、流动性的增强以及更多活动在公链上的锚定，与美元挂钩的代币将继续获得关注。即使在价格波动时，这些也能支撑生态系统。

第三是代币化。Thorn 表示，将现实世界资产和部分传统市场基础设施转移到链上正在从试点转向实施，这为区块空间以及用于保护、路由和结算这些活动的核心资产创造了新的需求。Thorn 表示，这种转变有利于与这种流动性挂钩的平台。

在此背景下，尽管人们对财政和货币政策的审慎性持续存疑，Thorn 仍然看好比特币“数字黄金”的地位。Thorn 还认为，与稳定币的使用和代币化相关的 ETH 和 SOL 等主要货币将迎来有利的局面，即使短期反弹有可能跌破先前的高点。

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