加密 ETF 周报 | 上周美国比特币现货 ETF 净流出 3.77 亿美元，5 家机构提交加密 ETF 申请

整理：Fairy，ChainCatcher

上周加密现货 ETF 表现

美国比特币现货ETF 净流出 3.77 亿美元

上周，美国比特币现货 ETF 净流出 3.77 亿美元，总资产净值达 1066 亿美元，平均单日成交额达 27 亿美元。流出主要来自富达 FBTC，净流出 1.83 亿美元。

美国比特币现货 ETF 已上线 50 周，贝莱德 IBIT 的持仓量已由第一周的 2621 枚升至 552,555 枚，完全吸收了灰度 GBTC 的抛压。此外，2024 年比特币 ETF 净流入资金为黄金 ETF 的 81 倍。

6 只 ETF 都处于净流出状态，以下四只ETF净流出较多：

• 贝莱德 IBIT 净流出 2110 万美元，资产净值达 521.5 亿美元；
• Bitwise 的 BITB  净流出 5950万美元，资产净值达 38.2 亿美元；
• 景顺 BTCO  净流出 3980万美元，资产净值达 7.35 亿美元；
• 灰度 GBTC净流出 5890万美元，资产净值达195.4 亿美元。

来源：Farside Investors

美国以太坊现货 ETF 净流入 3.49 亿美元

美国以太坊现货 ETF 连续 5 周为净流入状态，上周净流入 3.49亿美元，总资产净值增至 121.1 亿美元，平均单日成交额达 3.67亿美元。

贝莱德 ETHA 和 富达 FETH 为净流入主力，分别流入1.81 亿美元和 1.6 亿美元。此外，有五只ETF未出现资金流动。

注：12月25日圣诞节美国股市休市，因此该日无数据。

来源：Farside Investors

香港比特币现货 ETF 净流出 368.65 枚比特币

香港比特币现货 ETF 连续第四周出现资金流出，上周净流出 368.65 枚比特币，创7月30日以来的单日流出新高，资产净值达 4.09 亿美元。

上周，香港以太坊现货 ETF 无资金流动，资产净值达 6341万美元。

注：香港因圣诞节，12月25日和26日休市。

数据：SoSoValue

加密现货 ETF 期权表现

截至 12 月 27 日，美国比特币现货 ETF 期权名义总成交额为 4.11 亿美元，名义总成交多空比为 2.93。截至 12 月 26 日美国比特币现货 ETF 期权名义总持仓额达 82.9 亿美元，名义总持仓多空比达 1.88，进一步表明多头市场的主导地位。

此外，隐含波动率为 63.22%，反映市场预期波动性仍然较高。

数据：SoSoValue

上周加密 ETF 的动态一览

上周有 5 家机构申请加密 ETF

The ETF Store 总裁 Nate Geraci 披露，有 5 家机构申请加密 ETF，分别是：

• Strive 比特币债券 ETF；
• Bitwise 比特币标准公司 ETF（Bitcoin Standard Corporations ETF）；
• REX BTC Corporate Treasury Convertible Bond ETF；
• VolatilityShares 基于 Solana 期货的交易型开放式指数基金（ETF），覆盖 1x、2x 和-1x 杠杆敞口；
• ProShares 申请推出分别基于标准普尔 500 指数、纳斯达克 100 指数和黄金的比特币对冲型 ETF。

关于加密 ETF 的观点和分析

分析：以太坊现货 ETF 本月净流入资金创新高，或为明年反弹奠定基础

美国以太坊现货 ETF 在 12 月累计净流入超过 21 亿美元创新高，几乎是 11 月流入资金的两倍。ETF 资金流入的增长是以太坊价格走势的乐观信号，进一步支持了资产管理巨头 VanEck 的预测，VanEck 预计到 2025 年以太坊将达到 6000 美元的周期顶部。

根据技术图表形态，加密分析师 TMV 表示，以太坊已经进入积累浪潮，这可能有助于 ETH 价格在 2025 年第一季度突破 4400 美元，但若回调至 2914 美元下方，则该理论失效。

Bybit 的发言人表示，以太坊的价格可能在 1 月 20 日特朗普当选总统上任之前上涨突破 4000 美元。

《富爸爸穷爸爸》作者：不信任贝莱德 ETF，更喜欢把比特币存在自己的钱包里

《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎（Robert Kiyosaki）在社交平台 X 上发文表示，“BlackRock CEO Larry Fink 正在抛售比特币，我喜欢把比特币存在自己的钱包里。我不会信任存在 BlackRock ETF 中的比特币。

BlackRock 正在压低比特币价格，这样大户就能在 10 万美元以下买入比特币。

我会继续买入更多比特币，因为比特币还会继续上涨。我预测比特币在 2025 年将达到 35 万美元。”

花旗：2025 年加密货币将在特朗普政策和 ETF 资金流入的推动下激增

花旗银行分析师预测，在特朗普政策、ETF 资金流入增加以及稳定币创新的推动下，加密货币将在 2025 年实现强劲增长。比特币突破 10 万美元可能只是一个开始。

花旗分析师预计监管将发生转变，并解释说这与其是一个去监管的故事，不如说是一个消除阻力的故事，这意味着政策可能会减少以前阻碍增长的障碍，而不是放松监管。广泛采用仍是加密货币取得长期成功的关键。

CryptoQuant：12 月比特币囤积地址增持 22.5 万枚，交易所与 ETF 可售 BTC 总量减少约 59 万枚

链上数据分析平台 CryptoQuant 最新报告显示，截至 12 月 23 日，比特币囤积地址本月净增持 225,280 BTC，环比增长 82.6%。同期，总卖方流动性（交易所和 ETF 中可供出售的比特币数量）减少约 59 万枚，其中 12 月 22-23 日期间急剧下降 52 万枚。

场外交易（OTC）供应量从 42.1 万枚降至 40.3 万枚，流动性库存比率从 12 个月降至 5.5 个月。值得注意的是，持仓超 1,000 BTC 的鲸鱼地址本月减持近 8,600 BTC，但短期持有者持仓量已达 381 万枚，较历史峰值仅差 7 万枚。

Matrixport：近期以太坊 ETF 资金持续流入，再入场机会或将来临

Matrixport 发布每日图表称，以太坊和比特币类似，在价格大幅上涨时往往会失去动能，尤其是当价格在 30 天内上涨超过 60% 时。从历史数据来看, 这通常是一个获利良机。目前价格已回调至与一个月前持平的位置，这可能意味着一个再入场的机会正在酝酿，尤其是如果加密货币牛市有望持续到 2025 年的话。

值得注意的是，以太坊在本轮反弹中并未展现上一轮牛市中更高的贝塔特性。然而，它依然是投资者青睐的资产。近期 ETF 资金持续流入便是最好的证明。这种强劲需求不仅彰显了以太坊的重要地位，也表明即使在本周期表现略低于预期它依然备受关注。

OSL 高管：2025 年香港加密货币现货 ETF 将实现“大幅增长”

OSL 董事总经理 Ryan Miller 表示，预计香港加密货币 ETF 的交易量和流入量将实现“大幅增长”。

其表示，因为全球和本地的积极情绪将使这些基金的活动更加活跃。美国新政府对加密行业的有利立场，加上降息，对全球情绪和加密货币价格产生了积极影响。香港政府也在继续推进加密货币友好的监管举措，并推出了一些举措，例如免除对冲基金和私募股权公司加密货币投资收益的税收。因此，香港加密货币 ETF 的交易量和流入量将实现“大幅增长”。

CF Benchmarks：预计 2025 年投资顾问 BTC 与 ETH ETF 配置比例将超过 50%

CF Benchmarks 表示，投资顾问明年可能会取代对冲基金，成为美国上市现货比特币 (BTC) 交易所交易基金 (ETF) 的最大持有者。该公司预测 2025 年投资顾问在 BTC 和 ETH ETF 市场的份额将超过 50%。

CF Benchmarks 在年度报告中表示：“我们预计，投资顾问对这两种资产的配置比例将超过 50%，因为价值 88 万亿美元的美国财富管理行业开始接受这些工具，净流量将超过 2024 年创纪录的 400 亿美元。”

彭博分析师：发行人或待 Paul Atkins/特朗普正式掌权之后再申请 Dogecoin ETF

对于“The ETF Store 总裁称 ETF 发行人尚未申请 Dogecoin ETF 令人震惊”一事，彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示同意，其补充道：“我原本以为圣诞节前我们会看到有发行人提交申请。现在看来也许要等到 Atkins（SEC 新任主席 Paul Atkins）/特朗普正式掌权之后。”